Target Funds Post Strong Q4, Inflows | Investeringsportfölj | 2018

Target Funds Post Strong Q4, Inflows

Förra året slutade med ett starkt kvartal som amerikanska aktiemarknader återhämtat sig från ett tufft tredje kvartal. Detta resulterade i en flyktig, men platt 12-månaders prestanda. Som en blandning av flera tillgångsklasser upplevde målfonder den globala marknadens blandade prestanda och slutade året något i genomsnitt, noterar experter hos Morningstar och Ibbotson Associates i en ny rapport.

Några 385 målmedel från 46 fondfamiljer eller Grupperna ökade med 6,8% under kvartalet, men de slutade året med i genomsnitt 1,6%. När det gäller tillgångsflöden studsade kvartalsrörelsen efter flera på varandra följande svaga kvartaler av flöden, enligt Morningstar / Ibbotson. För kvartalet såg överlåtelsesfonderna mer än 9,7 miljarder dollar.

Target-fundens avkastning upplevde en välkommen återupptagning under fjärde kvartalet, säger rapportförfattare Tom Idzorek, global investeringschef, Morningstar Investment Management och Jeremy Stempien, senior konsult Ibbotson Associates, som noterade att de förlorade i genomsnitt 11,8% under tredje kvartalet.

"Som vanligt är den genomsnittliga målet för förfallobidragsavkastningen ungefär halvvägs mellan S & P 500 (11,8%) och avkastningen av BarCap US Aggregate Bond Index (1,1%) ", förklarar de.

" Något atypiskt gav genomsnittlig avkastning för avkastning på genomsnittlig avkastning den genomsnittliga avkastningen på Morningstar Lifetime Moderate Index med 0,4% vilket är imponerande med tanke på det konsekvent starka resultatet av indexet som diskuterades i senaste kvartalsrapporten, "skrev författarens anteckning.

Morningstar Lifetime Allocation Index, baserat på Ibbotsons metod för livstidstilldelningstilldelning, gav positiv avkastning förra kvartalet er (3-9%). För helåret 2011 var de bästa artisterna närmaste pensionering, forskning visar och det var ett extremt brett utbud av prestanda (mellan minus 4,5 och 5,7%). "Under de senaste tre åren har indexindexens övergripande avkastning varit enastående med en avkastning på över 14%," berättar rapporten.

Tillgångsklasser

Under fjärde kvartalet 2011 kunde många grupper vända om tredje kvartalets dåliga avkastning, inklusive medel i de flesta högre riskfonder, och alla tillgångsklasser redovisade en positiv avkastning under perioden; De inhemska aktierna uppvisade de starkaste vinsterna.

De bästa aktörerna var småaktieaktier och US REITs, som ökade mer än 15%. Amerikanska aktier med stor cap hade även dubbelsiffriga vinster, medan icke-amerikanska aktier kämpade relativt, men uppvisade en positiv avkastning.

Diversifierade råvaror (som representerade av DJ UBS Commodity Index) var något positiva för kvartalet. S & P GSCI-indexet, ett annat populärt råvaruindex med en mycket kraftigare energiviktning, ökade nästan 9%.

"Inom räntebärande obligationer var högavkastningsobligationer den största mottagaren av miljömärket" risk-on " rapportera aktier. Koncernens 6,5% vinst var störst sedan tredje kvartalet 2010 och den största bland de räntebärande tillgångsklasserna granskades. TIPS återvände mer än 2% för fjärde kvartalet i rad, vilket därmed enkelt fyller upp amerikanska aggregerade obligationer, kortfristiga obligationer och kontanter (vilket uppgår till 1,1% eller mindre).

År i granskning

Förra året präglades av "en rad skuldkriser, naturkatastrofer och politiska osäkerheter som alla ledde till högre volatilitet", notera Idzorek och Stempien. Även om amerikanska aktiemarknaderna var generellt plana negativa, ledde högre risk- och icke-amerikanska tillgångsklasser större förluster.

USA. Storkapitalandelarna uppvisade en positiv avkastning, medan småkapitalet (tillväxt och värde) slutade året med förluster om 2,9% respektive 5,5%. Icke-US. Utvecklat eget kapital sjönk med 11,7% och råvaror (minus 13,3%) drogs ned av tillväxtmarknadsaktier, som förlorade 18,2%.

Men ränteintäkterna hade en annan historia och vinst på investerarnas breda pessimism för aktier och andra riskfyllda tillgångar. Dessutom har amerikanska statsobligationer utvecklats bra trots en nedgradering av Förenta staternas kredit i tredje kvartalet. "Detta återspeglas i TIPS: s 13,6% avkastning och 7,8% vinst i amerikanska aggregerade obligationer", konstaterar rapporten. Men låga räntor höll ett lock på avkastningen av kortfristiga obligationer, som slutade året med 1,6%.

När det gäller målfonder påverkades de som har störst utländska exponeringar under det gångna året. Fonder med betydande anslag till TIPS var dock bättre artister, även om vissa fonder med hög TIPS-exponering också hade stor exponering mot råvaror, påpekar Morningstar / Ibbotson-experterna.

Flödesfakta

Målrörelsemassaflöden hade en stor förbättring under sista kvartalet 2011 efter nedgångar på 35% och 41% under andra och tredje kvartalet. Under fjärde kvartalet ökade fondinflödet med 53% till knappt 10 miljarder dollar.

Morningstar-kategorierna med den största ökningen under fjärde kvartalet var grupperna 2011-2015 och 2016-2020, båda med en flödesökning på mer än 200%. Fidelity, Vanguard och T. Rowe Price stod för nära 72 av de totala inflödena under de tre sista månaderna 2011. Fidelity studsade med inflöden på nästan 2,2 miljarder dollar.

PIMCOs målfondserie uppgick i genomsnitt till cirka 7 miljoner dollar i positiva flöden för de föregående fyra kvartalen. Det såg sedan att dess flöden hoppade nästan 20 gånger till 134 miljoner dollar under fjärde kvartalet, enligt Morningstar / Ibbotson.

Målfonder uppvisade en minskning med 10% av de totala tillgångarna från andra kvartalet till tredje kvartalet och återhämtade sig sedan i fjärde kvartalet med en förbättring på 9,5%. Enligt den senaste rapporten hanterar Fidelity, Vanguard och T. Rowe Price fortfarande över 75% av dessa tillgångar. PIMCO flyttade från 87 miljoner dollar i slutet av tredje kvartalet till mer än 223 miljoner dollar.

Ladda mer

Tidigare Artikel

Kol: Energetiska resultat

Kol: Energetiska resultat

Daniel W. Scott Cowen och Company daniel.scott@cowen.com 646-562-1384 Naturresurspartners (NRP) är ett huvudbolag med huvudkontor i Houston, med sitt huvudkontor i Huntington, W. Va. NRP är huvudsakligen engagerat i att äga och förvalta mineralreserveringsegenskaper. NRP äger främst kol, aggregat och olje- och gasreserver över hela USA som genererar royaltiesinkomst för partnerskapet....

Nästa Artikel

När kandidaterna står på rådgivarnas frågor

När kandidaterna står på rådgivarnas frågor

Vad kandidaterna säger om frågor som rådgivarna bryr sig om. Ett år innan amerikanerna väljer en ny president blir positionerna för de ledande kandidaterna för kontoret från båda parter tydligare på ämnen som rådgivarna bryr sig om, och det kommer att påverkar sina kunder och kanske ekonomin och marknaderna....

Kommentera